在众人阛阓因好意思国经济衰败走动和日元套利走动平仓而摇荡之际，印度股市却未足轻重，延续涨势并在近期续创历史新高，本年于今的涨幅以致越过了标普500指数。跟着好意思联储降息靴子行将落地，分析师关注降息对印度股市的影响，以及印度央行会否奴隶降息。

　　印度股市逆市续调动高

　　9月5日，印度Nifty 50指数再调动高，且创下连涨14天的历史记录。这种涨势在本年并不罕有，凭证媒体的统计，适度9月5日的169个走动日中，Nifty 50指数本年曾44次创下历史新高，年内累计涨幅达16.83%，以致越过了标普500指数的涨幅。另一个印度主要股指——Sensex30指数年头于今也已涨逾14%。相形之下，其他大部分新兴阛阓股市在履历了近期的捏续波动后，举座发扬平平。

　　收货于这一迅猛走势，印度股市在MSCI新兴阛阓可投资阛阓指数（MSCI Emerging Markets Investable Market Index）中的权重也赓续走高至22.14%，在各新兴阛阓经济体权重中位列第一。

　　摩根士丹利的印度投资策略师迪塞(Ridham Desai)在 9月4日的客户阐扬中写谈：“在指数中权重上升可能是印度股市华贵所致。天然，这也可能收货于印度股市中的解放开辟股改善和上市企业相对收益提高等基本面成分。”

　　在分析师看来，印度基本面已经相沿印度股市的根底成分。印度连年来的经济增长势头苍劲。海外货币基金组织（IMF）此前预测，印度2025年的阵势GDP将达到4.3398万亿好意思元，卓绝日本，成为众人第四大经济体。“印度正在成为一个低成本的制造业基地，同期亦然快速发展的铺张阛阓。”券商Bernstein的分析师团队觉得，捏续的GDP增长与东谈主口红利聚积，为印度股市注入了远大能源。

　　此外，麦格理老本（Macquarie Capital）的分析师巴哈提（Sandeep Bhatia）称，近期众人阛阓摇荡以及地缘政事突破并未影响印度阛阓，因为该国国内流动性充裕，对外资依赖度下降。参谋公司Complete Circle Consulting的处罚合资东谈主兼首席信息官查哈（Gurmet Chadha）则强调，印度的初度公开募股（IPO）阛阓“特别火爆”，“已往几个月稳步上市”，令股市的广度和深度齐得到提高。他尤为看好制药板块，因为“若是《好意思国生物安全法》在扣问院获取通过，印度医药企业将受益于该法案”。

　　印度央行会否奴隶降息？

　　在印度股市逆势调动高之际，好意思联储降息将于下周千呼万唤始出来。阛阓关注印度央行会否奴隶好意思联储降息，因为从历史上看，好意思联储降息频繁被视为包括印度在内的新兴阛阓央行减弱货币计策的信号。

　　最新数据深远，8月印度举座通胀率上升至3.65%，高于前一个月的3.6%。食物价钱在举座通胀中占很大比例，似乎是驱动通胀陆续高潮的主要成分之一。不外，最新通胀仍低于印度央行4%的指标。凯投宏不雅（Capital Economics）的新兴阛阓副首席经济学家沙阿（Shilan Shah）称：“8月举座CPI略有上升，这强化了咱们的不雅点，即印度央行仍将审慎行事，在10月的下一次会议上保捏利率不变。”沙阿并补充称，上周，印度卢比对好意思元汇率一度跌至历史最低点。好意思联储降息靴子落地，将为印度卢比对好意思元走势提供更平直的压力缓解。而若是印度银行与好意思联储同步降息，可能再次压低卢比汇率，进一步增多输入型通胀压力。

　　但与此同期，最新数据还深远，印度2024~2025财年第一季度（2024天然年第二季度）本色GDP同比增长6.7%，低于阛阓预期以及客岁同期8.2%的增幅。沙阿称，这也会给印度央行施压。基于以上各种成分，他预测，“印度央行最晚将在本年12月初始减弱货币计策。”

　　高盛、汇丰和好意思银的不雅点也与之访佛。高盛量度部印度经济学家森古普塔(SantanuSengupta)暗意，若是食物通胀缓解，印度央行可能会在10月会议上“调降鹰派指导”，随后从12月初始减弱利率。汇丰银行的首席印度经济学家班达里（Pranjul Bhandari）称，诚然中枢通胀现在仍低于印度央行指标，但该行仍将在2024年12月之前降息，届时更明锐的食物通胀将因天气要求的改善而残害。好意思国银行一样将初度降息时点锁定在12月，并预测到来岁年底，印度央行将把利率调降整整一个百分点。

　　杰富瑞的印度量度主宰南杜尔卡（Mahesh Nandurkar）也在给客户的阐扬中暗意：“畴昔几个季度可能出现众人货币计策的周期性逆转，这也将为印度央行年内冉冉降息创造空间。”

　　若何影响印度股市？

　　除了存眷印度央行是否大略何时会奴隶好意思联储降息外，众人投资者一样戒备这对印度股市的影响。频繁，若是莫得同期陪伴众人经济衰败，好意思联储降息在中期会推高新兴阛阓股市，但经由并非单进取涨或下降。

　　花旗的印度量度主宰Surendra Goyal在给客户的一份阐扬中暗意：“凭证咱们的量度，众人股市频繁在好意思联储降息前后发扬细腻，除非出现要紧衰败或危境，不然包括印度股市在内的新兴阛阓股市，在宽松周期初始后12个月举座上会走高。”

　　但好意思国银行警示，Nifty 50指数可能是个例外。该行印度量度主宰Amish Shah本周在给与媒体采访时称：“好意思联储降息意味着，印度央行本年稍晚也有可能将降息，这显著不利于印度银行业的盈利远景，而银行股在Nifty 50指数中占很大比重（约五分之一）。”基于此，他称，在好意思联储降息后，咱们短期对印度股市捏“严慎”气魄。

　　摩根士丹利也觉得，印度股市高估值、货币财政计策均将转向，重叠印度经济最近一个季度放缓，可能成为印度股市短期主要的风险。该行称，印度最新一个季度的经济增长放缓，不仅是新冠疫情以来印度经济增长初度降温，也发生在印度货币和财政计策行将转向之际。若是这种情况捏续下去，经济放缓可能会成为股市的主要风险。同期，该行还看到了印度国内务治风险，即“莫迪虽连任告捷，但他所请示的在朝定约却失去国会大齐席位，因而印度政府接下来很有可能会把财政开销，从此前的老本开销转向福利开销。这一作念法可能再行烽火印度通胀开云kaiyun，同期给本应受益于基础圭臬开销的印度企业的营收远景带来下行压力。”摩根士丹利预估，上述风险重叠，会令印度股市从近期峰值回调逾10%。