11月11日，巴菲特发布了此生临了一封巴菲特致激动的信件，2025年年底，巴菲特将卸任伯克希尔CEO的职务，由继任者阿贝尔接任。巴菲特也开动计算退休以致是遗产处理，将来，伯克希尔公司的激动可能还会收到巴菲特的节日信，但再也不会在伯克希尔激动大会和激动信上看到巴菲特。

　　巴菲特竖立了一个投资据说，但巴菲特的投资理念其实很简短，那等于将投资看作念买入公司的一部分。这是一个学问，但这个学问通常被众东谈主所遗弃，众东谈主通常是过度专注于表象，比如股票的价钱波动，而健忘了股权投资的实质，等于投资者孝敬资金，企业创造金钱，并按照投资比例来分派企业的金钱结余。

　　巴菲特的中枢诉求，是上市公司的分成，而上市公司能分成，基于两点——分成才融合分成意愿。分成才调来自于企业贪图，若是一个公司八成得益，他八成分成的钱虽然更多，是以，巴菲特是从企业贪图角度去判断一家企业能弗成投资；而分成意愿，则是更复杂的一件事，毕竟好多企业赚了好多钱，但公司料理者热衷于将钱通过多样渠谈汇入我方腰包，比如将个东谈主耗尽挂在公司账上的时势。而这方面，巴菲特具备很强的上风。

　　以日本五大商社投资为例，巴菲特之是以投资日本五大商社，不是因为巴菲特看好日本经济，而是基于一些事实：

　　其一，日本的假贷利息很低，而巴菲特的现款太多。从此次激动信上看，哪怕是积极寻找投资契机，伯克希尔的现款也跳跃了3800亿好意思元，这样大的现款要投资，于是，就有了一个结构，那等于在日本用低利率借日元，投资日本商社，与此同期将伯克希尔的好意思元买成更高利率呈文的国债，好意思国国债4%的收益，日本借款利息不到1%，里外3%的利息差，介于好意思国国债属于避险资产，这是妥妥的3%的利息差，有东谈主说这是不是背弃了巴菲特不借款投资的初志，不是的，因为巴菲特其实莫得借款，有3800亿好意思元的现款在，几百亿在日本的借款根柢不算什么。

　　其二，巴菲特具备影响日本商社分成的才调。巴菲特的投资是有前提的，日本商社向巴菲特喜悦了分成比例，也等于说，不洽商日本商社的价差，光分成，巴菲特就能收回投资成本，而不必洽商股价的涨跌。

　　价值投资又称为龟龄投资，巴菲特和芒格齐相同龟龄，而龟龄的窍门，就在于快慰理得，有一个尺度，任何投资决议若是让你晚上障碍难眠，那么你最佳不要作念这样的决议。持久让我方保捏主动，持久让我方保捏孤立念念考才调，不会因为负债而被迫，不会因为股价涨跌而障碍难眠。一切从学问开赴，对，等于要从平缓容哄骗自如。似乎一切齐很简短，一切齐是学问，有关词成本阛阓通常很难保捏学问。因为钱财动东谈主心，灵巧东谈主创造一个又一个的杠杆器具，连好意思国总统齐以为印刷好意思元八成让好意思国减弱负债，更况且无为东谈主。

　　巴菲特还是退休，但价值投资永不外时，也许在经济火热的本领，价值投资不显山不漏水，但在经济陌生的本领，价值投资的光辉就会开动耀眼。而好多无为投资东谈主最大的问题就在于，他们在高潮的本领谈投契，下落的本领谈价值投资，内心不够坚韧，老是被多样阛阓面目蛊卦。一个东谈主上赌桌，也许无谓任何事理，只需要有东谈主在耳边说一句“为何，不让钱生钱呢”，又或者“逆天改命靠杠杆”，殊不知，好多东谈主齐是怀揣好意思梦加杠杆，有关词其东谈主生从从平缓容哄骗自如，到仓卒匆中忙狼狈不胜，等于因为杠杆两字。是以，咱们要多读读巴菲特，从中感悟东谈主生的真谛。也许投资理念会逾期，但东谈主性陈腐，对东谈主性的解读持久不会逾期。巴菲特一世最大的金钱等于告诉众东谈主：学问终将投降惊慌。

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