机构指出开云(中国)开云kaiyun·官方网站，天下降温启动，旺季蹧跶回升与猪价反弹稳步完毕，年底当年有望变成供需双强场地，支撑价钱高位保管。从三季度猪企事迹来看，行业盈利高增的布景下，企业间事迹彰着分化，尤其跟着行业投入握续的盈利完毕期，α上风进一步突显，重心推选出栏、资本完毕度高的生息企业。
中枢逻辑
1.上周猪价先涨后跌，上半周猪价攀升至16.11元/公斤，后因冬至及腌腊需求回落；同期散户及二育出栏意愿提高，集团出栏提前，供应量加多，猪价运转下落，周末已跌至15.21元/公斤。面前生息主体出栏积极性高尤其是大猪出栏彰着加多，供给压力尚存，瞻望短期价钱将不息震撼。
2.产能增长安宁，对来岁猪价不消过于悲不雅。本轮生猪产能从2024年5月运转安宁成立，收尾10月，天下能繁存栏仅4073万头，同比已经下降3.20%，6个月产能仅成立2.18%。四季度产能已经保管较低增长，对应着来岁上半年生猪供应增长将是疏漏的，瞻望来岁猪价下行亦是缓和的。过程前期移动，板块估值低位、安全旯旮高。淡薄首选资本上风超越的主张，再兼顾成长性。
3.跟着年底蹧跶旺季的逐渐到来，我国生猪价钱仍然有望回升。类似生息资本的回落，生猪生息盈利仍有望回升。收尾2024年10月末，我国能繁母猪存栏量达到4073万头，处于绿色区域，距离绿色区域上限仅有0.5%的空间；若超出上限，将投入黄色区域，将启动相应调控顺序；能繁母猪存栏量存在一定去化预期。面前生猪生息板块估值仍然处于历史低位，体恤产能去化预期带来的生猪生息龙头低位布局契机。
利好个股
山西证券指出，2024年以来的这轮猪价高潮，同期少有地伴跟着上游原料价钱的彰着下行，从而有助于生猪生息行业进一步扩大盈利空间。生猪生息行业后续盈利技艺的握续性或有望超出市集的悲不雅预期，推选温氏股份、神农集团、巨星农牧、唐东谈主神、东瑞股份、新但愿等生猪生息股的投资契机。
光大证券指出，天下降温启动，旺季蹧跶回升与猪价反弹稳步完毕，年底当年有望变成供需双强场地，支撑价钱高位保管。从三季度猪企事迹来看，行业盈利高增的布景下，企业间事迹彰着分化，尤其跟着行业投入握续的盈利完毕期，α上风进一步突显，重心推选出栏、资本完毕度高的生息企业牧原股份、温氏股份、神农集团。
本文现实精选自以下研报：
山西证券《农业行业周报：4季度生猪生息板块有望不息保握清雅盈利》
光大证券《农林牧渔行业周报：冬至生猪出栏积极，短期再现供强需弱》
中邮证券《农林牧渔行业呈报：供强需落，猪价承压》
东莞证券《农林牧渔行业双周报：能繁母猪存栏量接近绿色区域上限》
校对：杨舒欣开云(中国)开云kaiyun·官方网站
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